Что такое облигации и как на них зарабатывать?

Коротко: как устроены облигации?

На сегодняшний день облигации являются наиболее консервативным способом преумножить свой капитал путем инвестирования в сети Интернет. Однако как и другой объект инвестиций, ценные бумаги имеют свои особенности, тонкости проведения сделок и выбора самих активов. Рассмотрим, можно ли заработать на облигациях, какие активы выбирать для вложения капитала, и какие стратегии использовать для получения максимальной прибыли.

Под облигациями понимается долговая ценная бумага. Она обязывает заемщика вернуть полученный капитал с процентами в установленный срок. Выпуском облигаций занимается та сторона, которая берет заем.

По сути, каждая облигация является подобием расписки, которую составляют, когда, например, одалживают кому-то в долг. Допустим, знакомый одолжил 100 тысяч рублей. Вернуть деньги он сможет только через год, но с процентами. Все тонкости сделки указываются в расписке: сумма займа (100 000 рублей), процент (10%) и срок погашения задолженности (1 год).

Примерно такие же данные содержатся и в долговых ценных бумагах. Только заемщиком может выступать какая-либо организация или государство.

Разновидности облигаций

Перед тем, как рассматривать заработок на облигациях, нужно изначально изучить существующие виды ценных бумаг и понять, какие из них более перспективны в плане дохода. Деление облигаций на виды происходит по:

Эмитенту – тому, кто выпускает облигацию:

1. Гособлигации.

На территории России действуют ОФЗ, или облигации федерального займа, и КОБР, или купонные облигации Банка РФ. Эти ценные бумаги характеризуются самой высокой надежностью. При этом ставки купонного дохода у них минимальные.

2. Субфедеральные и муниципальные.

Их выпуском занимаются государственные субъекты, органы местного самоуправления, в том числе и Минфин России. Используются они с целью привлечения капитала в местный бюджет.

3. Корпоративные.

Эмитентом данных долговых ценных бумаг могут выступать коммерчески корпорации и компании. Они менее надежны, если сравнивать с государственными облигациями, но имеют более высокую доходность.

4. Еврооблигации, или евробонды.

Это облигации в долларах, евро и другой иностранной валюте, используемой в той стране, в которой находится эмитент. Выпускаются подобные ценные бумаги и крупными компаниями РФ, как Роснефть, Газпром, Сбербанк. Покупают евробонды через ПИФ.

Сроку размещения

По данному признаку ценные бумаги делятся на четыре вида:

• краткосрочные, со сроком погашения долга в 1-3 года;
• среднесрочные, со сроком возврата займа в 3-7 лет;
• долгосрочные, с периодом возврата более 7 лет;
• бессрочные, или «вечные», для которых не устанавливается срок погашения.

Наиболее высокая доходность характерна для долгосрочных бумаг. Однако именно такие облигации сильнее подвергаются колебаниям цены. «Вечные» облигации являются наиболее рисковым инструментов инвестирования, но предлагают более высокую купонную доходность.

Виду обеспечения – с залогом или без него

Первый тип облигаций – необеспеченные, или классические. Гарантией того, что инвестор получит возврат своих вложений является рейтинг надежности заемщика (эмитента).

Второй тип – облигации с залогом. Если же эмитент не способен выплачивать доход инвестора по купонам или возвратить полученный от него капитал, для погашения долгового обязательства реализуют залоговое имущество.

Реально ли заработать на облигациях?

При внимательном изучении и оценке рынка любой, даже начинающий инвестор поймет, что на облигациях можно заработать. Главное – не вестись на высокоспекулятивные «мусорные» бумаги, инвестиции в которые крайне рискованны и редко приносят прибыль.

Самый простой и распространенный способ заработка на облигациях следующий:

1. Инвестор покупают долговую бумагу.
2. Получает с нее купонный доход – 2 или 4 раза в год.
3. Получает выплату номинала облигации, когда срок погашения долгового обязательства подходит к концу.

Однако есть другие способы и стратеги получения прибыли при инвестировании капитала в ценные бумаги.

Что влияет на доходность облигаций?

Понятно, что любого инвестора, занимающегося акциями или ценными бумагами, интересует вопрос о том, сколько можно заработать на облигациях. В случае с долговыми бумагами, высокая доходность означает не только больший заработок, но и высокий риск.

Доходность облигаций зависит от конъюнктуры рынка, на которую влияет большое количество факторов, среди которых:

1. Политическая обстановка в мире.
2. Ситуация в странах инвестора и эмитента.
3. Экономическая обстановка.
4. Текущая ставка Центробанка.
5. Курс валюты.

Налоговые сборы с прибыли, полученной с ценных бумаг, и другие.

Вычисление доходности облигаций

Для каждой из продаваемых серий облигаций биржи или брокеры указывают данные об их доходности. Часто отображается такой показатель, как «доходность к погашению». Это процентное соотношение всех платежей по купону, которые получит инвестор, выплаты номинальной цены облигации на момент окончания срока погашения к ее текущей стоимости.

Допустим, «доходность к погашению» составляет 10%. Это значит, что, если инвестор сегодня купит ценную долговую бумагу, то на момент, когда истечет срок погашения облигации, он получит и 100% своих вложений, и 10% прибили от суммы инвестиции.

Однако на деле чистый доход инвестора на момент, когда эмитент выплатит номинальную стоимость облигации, будет иным. И разница будет в меньшую сторону. Происходит это из-за:

1. Брокеров.

Какие-либо торговые операции с облигациями осуществляются только с помощью брокеров. Исключением являются долговые бумаги ОФЗ, выпущенные Министерством Финансов России для населения. Такие облигации можно купить через уполномоченные банки.

Понятно, что брокеры работают не бесплатно. Их содействие в сделках оплачивается в виде комиссий, размер которых может отличаться в зависимости от выбранного брокера и используемого тарифа услуг.

Понятно, что для получения большей прибыли с облигаций, размер комиссионных сборов брокера нужно минимизировать. И сделать это нужно еще на этапе заключения договора с ним. Конечно, всегда можно перенести счет к другому брокеру, но это повлечет за собой дополнительные временные и финансовые траты.

Какие комиссии взимают брокеры:

• Процент от суммы сделки. Исключить данную комиссию невозможно. Поэтому, при выборе брокера обращаем внимание на размер его комиссионного сбора с каждой сделки. Он не должен превышать среднее значение по рынку. Также важно учесть, что комиссия – процент, но не от номинала облигации, а от ее текущей стоимости + купонный доход.
• Депозитарное обслуживание. Под этим понимается оплата депозитария, используемого для хранения облигаций. Сегодня многие брокеры не используют данную комиссию, но стоит проверить данный пункт до подписания договора.
• Оплата за ведение счета абонента. Эту статью расходов также нужно проверить до начала сотрудничества с брокером. Идеально – если брокер не берет отдельную плату за ведение счета. Если от нее невозможно отказаться полностью, то выбирают того посредника, который списывает абонентскую плату только в те месяцы, когда проводятся сделки.

Идеального тарифа не предлагает ни один брокер. Поэтому выбирать определенного посредника стоит исходя из того, как часто будут совершаться сделки, и на какие суммы. От этих данных и будут зависеть отчисления брокерам. Например, в некоторых ситуациях выгоднее будет тариф с депозитарным обслуживанием, но без абонентской платы за ведение счета.

2. Мосбиржи.

Как и брокеры, биржа берет свою комиссию от каждой сделки. Она не столь велика, но все же является статьей расходов и влияет на итоговую доходность облигации. Мосбиржа взимает по 0,01% с каждой сделки.

Если учесть все эти статьи расходов, то приобретение одной облигации и погашение ее номинальной стоимости в установленный срок могут быть убыточными для инвестора. Другое дело, когда инвестор покупает несколько акций. В результате этого, реальная доходность становится выше, перекрывает неизбежные траты и приносит прибыль инвестору. Причем доходность будет повышаться пропорционально увеличению объема сделки.

Из-за всех этих тонкостей расчет доходности облигаций крайне важен и требует особой тщательности. Идеальный подход к инвестированию – вычислять доход с учетом сложных процентов и того, что начисленная за год купонная прибыль будет реинвестироваться.

Иногда в описании облигаций можно встретить понятие «текущая доходность». Это отношение размера выплаты по ближайшему купону к действующей стоимости бумаги. Этот показатель важен для тех инвесторов, которые планируют продать облигацию до окончания срока погашения. «Текущая доходность» также отображается в процентах.

Если рассматриваются облигации с переменным купоном, то их доходность рассчитывается к моменту ближайшей оферты, а не к сроку погашения.

Как выбрать облигации?

При принятии решения заработать на облигациях инвестор должен определиться с тем, будет ли он стабильно получать небольшую прибыль или рискнет всем капиталом. Для любого из типа инвестирования нужно выбрать подходящие ценные долговые бумаги. А сделать это можно только посредством их анализа, в рамках которого:

• изучают проспект эмиссии;
• изучают отчетность эмитента: коммерческих компаний, государственных субъектов;
• проверяют кредитный рейтинг эмитента;
• анализируют прошлые облигации, выпущенные эмитентом: были или нет технические и полные дефолты.

Только после анализа ценных бумаг инвестор сможет определить доходные активы и принять взвешенное и обдуманное решение об их приобретении.

Как купить облигации?

Торговля ценными долговыми бумагами происходит на первичном или вторичном рынке. На первичном рынке продавцом облигации выступает компания-эмитент. На вторичном рынке же продажей занимаются инвесторы. То есть, покупка бумаги будет происходить не у той компании, которая выпустила ее, а у такого же инвестора, который решил вложить в облигацию свой капитал. Сделки по купле и продаже таких активов проводятся только через брокеров, которым может являться банк или компания, получившие соответствующие лицензии в ЦБ России.

После заключения договора, брокер регистрирует инвестору брокерский счет и индивидуальный инвестиционный счет, или ИИС. По желанию, можно открыть какой-то один. Для покупки активов нужно внести деньги на полученный счет.

Покупка и продажа облигаций возможна несколькими способами:

1. Онлайн в мобильном приложении выбранного брокера.
2. Через специальный терминал, который устанавливают на компьютер как, например, QUIK.
3. По номеру телефона или через электронную почту брокера.

Продажу имеющейся облигации можно совершить до окончания срока погашения. В этом случае инвестор получает ту сумму, которую вложил в ее покупку. Когда право владения бумагой перейдет другому инвестору, купонный доход будет получать уже он. Иногда, при преждевременном выходе из облигации, продажа бумаги может произойти по меньшей цене чем та, по которой ее покупали, что происходит из-за снижения стоимости облигации.

При сделках по купле-продаже ценных бумаг инвестор оплачивает комиссионный сбор брокера, установленный его тарифом, и комиссию депозитарию, который хранит ценные бумаги. К примеру, при инвестициях в ИИС Ак Барс Финанс взимается комиссия в размере 0,08% от суммы сделки. То есть, если сделка оформлялась на сумму в 100 000 рублей, инвестор потратит на оплату комиссии 80 рублей.

Кроме комиссионных сборов, инвестор оплачивает налог в 13% с купонов и прибыли, если облигация продана дороже. Комиссия автоматически удерживается брокером. Если облигация выпущена ранее чем 1 января 2012 года, то комиссионный сбор удерживает сам эмитент.

Однако на уплате налогов можно сэкономить. Если инвестор пользуется индивидуальным инвестиционным счетом (ИИС), то он может не платить НДФЛ при реализации бумаг или с купонов, либо же получить налоговый вычет в размере 13%. Для этой цели в ИИС предусмотрено два вида вычета:

1. Вычет типа «А» - при выборе данного вида инвестор может вернуть налог с суммы в 400 тысяч рублей. Максимальная сумма составляет 52 тысячи. Данный тип вычета подходит для тех инвесторов, которые имеют официальный доход.

Вычет типа «Б» - данный вид вычета наделяет инвестора правом не оплачивать налог НДФЛ с дохода, получаемого с облигаций.

Как заработать на облигациях?

Основных способов, как заработать на облигациях, всего два:

1. Удерживать ценные долговые бумаги до тех пор, пока эмитент не выплатит номинальную сумму облигации (потраченную при ее покупке), и получать по ним процентные платежи. Чаще всего они начисляются два раза в год.
2. Продать актив по цене, которая выше той, что заплатили при его покупке.

Однако есть и другие стратегии получения прибыли с ценных долговых бумаг.

Cтратегии заработка на облигациях

Опытные инвесторы редко зарабатывают только на инвестировании в облигации. Доходность с них невысокая, а риски увеличиваются непропорционально прибыльности с долговых бумаг. То есть, эмитент, который предлагает 16% годовых, более чем в 8 раз ненадежнее компании, предлагающей 12% годовых. В сравнении с эмитентом, предлагающим 8% в год, надежность первого будет в 50 раз меньше.

Поэтому инвесторами часто используются различные стратегии заработка на облигациях. Одной из распространенных является добавление долговых бумаг в основной портфель инвестиций для его стабилизации. Для этой цели выбираются надежные активы, как ОФЗ или корпоративные облигации, выпущенные крупными организациями, как:

• Альфа-Банк
• ДельтаКредит
• Сбербанк
• АФК система
• ПИК
• ГТЛК
• БинБанк и другие.

Есть и другая, более простая и подходящая для начинающих инвесторов стратегия. Для нее нужно:

1. Сформировать инвестиционный портфель из акций и облигаций.
2. В нем отводят место в процентах именно под облигации. Количество бумаг эквивалентно возрасту инвестора. К примеру, вкладчику 25 лет, соответственно, облигации будут составлять 25% в его инвестиционном портфеле.
3. Ежегодно пересматривают портфель для сохранения соотношения.

Третья стратегия подразумевает сочетание ОФЗ и индивидуального инвестиционного счета. В этом случае инвестору нужно открыть ИИС у брокера и выбрать тип вычета «А». Зачислить на него деньги и купить ОФЗ со сроком возврата в 3 года. Каждый год инвестор сможет получать 13% от вложенных на ИИС инвестиций. В результате, итоговая доходность облигации может достичь 20%, из которых 7% - от ОФЗ, 13% - вычет типа «А». Доход с ОФЗ не облагается налогом, поэтому прибыль с облигаций будет чистой.

Кроме ОФЗ, для данной стратегии подходят и корпоративные облигации, которые выпущены позднее 1 января 2018 года. Купонный доход с них также не облагается налогом. Однако, если инвестор решит продать бумагу, то налог с плюсовой разницы в цене оплатить придется.

Последняя тактика для заработка на облигациях перенята с инвестиций в акции – стратегия усреднения. То есть инвестору нужно покупать предпочтительные акции через определенный промежуток времени. Таким образом удастся купить большее количество бумаг, но по средней цене.

Инвестировать капитал в ценные долговые бумаги можно и через ПИФы или ETF. В этом случае, распоряжаться капиталом будут профессионалы, которые будут самостоятельно выбирать подходящие облигации для вложений.

Плюсы и минусы облигаций

Как и любой другой способ заработка, инвестиции в облигации имеют свои преимущества и недостатки. К плюсам относятся:

1. Возможность сохранения капитала.

Облигации являются теми активами, гарантирующими возврат той величины вложения, которая была на первоначальном этапе. В сравнении с акциями, ценные долговые бумаги имеют меньший риск, из-за чего именно они подходят для тех инвесторов, которым требуется окупаемость вложений за меньший срок.

2. Стабильное получение дохода.

При покупке облигаций инвестору гарантируется выплата фиксированной суммы прибыли. Ее получают в виде купонных выплат, которые начисляются через определенные промежутки времени (2 или 4 раза в год). К тому же, продать облигацию можно в любой момент и сохранением ее стоимости.

3. Лучшая диверсификация.

С помощью облигаций можно собрать такой инвестиционный портфель, в котором все активы будут стремится к получению дохода и при этом будут устойчивыми к рыночным условиям. в отличие от акций, ценные долговые бумаги имеют обратную зависимость от фондового рынка. То есть, когда он «падает», облигация становится более выгодной.

4. Лучшее управление рисками.

Получение фиксированного дохода практически во всех случаях менее рискованное, чем получение заработка от владения акциями. И причина этому кроется в том, что подобные активы менее чувствительны к макроэкономическим рискам.

5. Лояльное налогообложение.

Инвесторы в России не оплачивают налоги с дохода по государственным облигациям. Кроме этого, всегда можно воспользоваться ИИС для существенной экономии на налогах.

6. Лучшая ликвидность.

Владелец облигации в любой момент может продать бумагу по той же или лучшей цене, чем была на момент покупки.

Конечно же, у инвестиций в облигации есть недостатки, и даже опасности. Во-первых, стоимость таких активов постоянно меняется, что особенно заметно при эмиссии с динамической ставкой. Часто инвесторы приобретают активы с максимальной прибыльностью, а, когда их цена возрастает, или изменяется процентная ставка, продают их. Однако такие рыночные изменения и спекуляция акциями может привести к потерям. Например, когда возникает необходимость выйти из облигации раньше окончания срока погашения. В этом случае ее продают по текущей рыночной цене, которая может быть меньше стоимости на момент покупки.

Во-вторых, эмитент сохраняет за собой право досрочно погасить свои долговые обязательства и вернуть капитал инвесторам. В этом случае нарушаются инвестиционные планы, а доход с облигаций будет минимальный. В-третьих, инфляция может не лучшим образом отразиться на доходности облигаций, особенно долгосрочных.